Trang Chủ Phân Tích Chứng Khoán NTC – Cờ Đến Tay Rồi Phất Thôi

NTC – Cờ Đến Tay Rồi Phất Thôi

bởi chungkhoanvps
67 lượt xem

Nằm trong vùng kinh tế khoa học quan trọng giúp cho khu công nghiệp Nam Tân Uyên có nhiều lợi thế để cung cấp những dịch vụ tốt nhất chẳng hạn như: giá nhân công thấp, giá đầu tư cho cơ sở hạ tầng ưu đãi và là nơi thuận lợi cho các nhà đầu tư có thể đi vào thị trường Tp. HCM đầy tiềm năng, nguồn nhân lực tốt và các phương tiện tiện ích khác hoặc có thể đi ra nhiều thị trường khác thông qua các cảng sông, cảng biến lớn hay các sân bay quốc tế, ga xe lửa,… 

I. NGÀNH VÀ VỊ THẾ DOANH NGHIỆP

  • Ngành BĐS KCN cung cấp cho các DN VN lẫn nước ngoài (FDI) đất công nghiệp đi kèm với hạ tầng và
    nhà xưởng đồng bộ, phục vụ hoạt động SXKD cho DN. Ngoài ra khi đặt cơ sở SX trong các KCN, các DN
    nói chung cũng được hưởng nhiều ưu đãi về thuế (thuế TNDN, thuế XNK, v.v). Hiện nay VN đang có
    325 KCN với tổng diện tích gần 95,000 ha, tỷ lệ lấp đầy bình quân các KCN đang hoạt động là 73%.
  • Giai đoạn khó khăn nhất trong quy trình phát triển KCN là giải phóng mặt bằng (GPMB) với chi phí
    chiếm 40 – 55% tổng chi phí đầu tư và thời gian thường kéo dài hàng năm. Do đặc thù vùng miền, việc
    GPMB ở khu vực miền Nam thuận lợi hơn nhiều so với khu vực miền Bắc. Vì vậy, suất đầu tư các KCN
    ở miền Nam thường thấp hơn nhiều so với các DN miền Bắc.
  • NTC là một trong những DN kinh doanh BĐS KCN lớn nhất tỉnh Bình Dương. Vị trí KCN thuận lợi,
    nằm ở phía Đông tỉnh Bình Dương, thuộc trung tâm vùng kinh tế trọng điểm phía nam, khoảng cách
    30km tính từ trung tâm TPHCM.

II. MÔ HÌNH KINH DOANH

  • Hiện nay NTC đang phát triển 2 KCN là Nam Tân Uyên 1&2 tổng diện tích 621ha, trong đó có 442 ha
    thương phẩm, giá thuê bình quân khoảng 50 – 60 USD/m2. Do có hai cổ đông lớn là Tập đoàn Cao Su
    VN (20.4%) và Cao su Phước Hòa (PHR: 32.9%), NTC có lợi thế lớn khi quỹ đất của DN này được
    chuyển đổi chủ yếu từ đất trồng cây cao su, giúp (1) chi vốn thấp, (2) giảm thời gian giải phóng mặt
    bằng. Đây là 2 yếu tố rất quan trọng giúp cả 2 KCN NTU 1&2 đều đạt tỷ lệ lấp đầy 100%.
  • NTC đã được cấp phép dự án Nam Tân Uyên 3 với diện thích thương phẩm 255ha liền kề với Nam
    Tân Uyên 2, phát triển từ quỹ đất cao su của PHR.
  • Một điểm đáng chú ý trong cách ghi nhận doanh thu của NTC là NTC ghi nhận doanh thu cho thuê đất
    theo từng năm nhưng nhận tiền thuê một cục lớn ngay từ ban đầu. Điều này giúp công ty có lượng tiền
    mặt dồi dào và lợi nhuận tài chính chiếm tỷ trọng lớn trong LNTT nhờ lãi tiền gửi.

III. TRIỂN VỌNG TƯƠNG LAI

1. Trong dài hạn

  • NTC sẽ được hưởng lợi từ những yếu tố chung của ngành từ sự tăng trưởng của dòng vốn FDI vào
    Việt Nam do làn sóng dịch chuyển FDI từ Trung Quốc sang Việt Nam.
  • Lợi thế cạnh tranh về quỹ đất lớn, giá rẻ được chuyển đổi từ đất trồng cao su sẽ là động lực lớn cho
    sự tăng trưởng của NTC.

2. Trong ngắn hạn

  • Động lực tăng trưởng của NTC đến từ dự án NTU3 hiện đã được cấp phép từ cuối 2018 và đã chuẩn
    bị bàn giao đất, dự kiến sẽ lấp đầy trong 3-5 năm. Với giá thuê 60-65USD/m2, dự án có thể mang lại
    doanh thu 5,000 tỷ trong suốt dòng đời của dự án.

3. Rủi ro

  • Để đầu tư cho Nam Tân Uyên 3, NTC có phương án phát hành thêm CP để tăng vốn, dẫn tới rủi ro pha loãng. NĐT cần tiếp tục theo dõi thêm thông tin về dự án Nam Tân Uyên 3 nói chung và kế hoạch tăng vốn nói riêng .

MỌI THÔNG TIN XIN VUI LÒNG LIÊN HỆ:

Mr. Trung - Trưởng phòng Kinh Doanh tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) - VPS Securities.

Call / SMS / Zalo: 0968.6868.20

Email: [email protected]

Bài Viết Liên Quan

Call Now Button